腾讯GPU储备充足，暂不考虑采购英伟达H20
2025-08-19
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据外媒The Register报道，在腾讯第二季度财报电话会议上，公司总裁刘炽平就AI GPU 芯片采购问题作出明确回应：腾讯现有AI GPU芯片储备充足，足以支撑未来模型训练需求，短期内并无采购英伟达H20的计划。
这一表态源于财报会议上金融分析师的提问——“美国放宽英伟达H20、AMD MI308等AI GPU芯片对华出口限制，是否会影响腾讯的采购策略？”刘炽平表示：“对于进口情况，我们还没有一个确切的答案。两国政府之间有很多讨论。但从腾讯自身角度出发，我们确实有足够的GPU芯片以满足模型训练与迭代需求。”
他进一步强调，腾讯也有很多AI推理芯片的选择，并正通过大规模软件优化提升推理效率，以实现单位芯片承载更多计算任务，降低对新增硬件的依赖。
外界分析认为，腾讯的决策逻辑主要基于四重考量：
- 库存储备坚实：腾讯已连续三个季度向投资者传递明确信号，其GPU库存规模庞大，完全能够覆盖后续模型升级的训练需求。
- 技术路线多元：在推理环节，腾讯积极探索多元化解决方案。据刘炽平在一季度财报会议透露，腾讯工程团队正在评估ASIC、国产GPU等多种AI加速器，力求摆脱对西方芯片的单一依赖。
- 软件赋能增效：腾讯持续加大软件层面的优化投入。刘炽平此前提出将AI推理效率提升两倍的目标，这相当于间接实现GPU算力容量的翻倍，极大提升了现有硬件资源利用率。
- 安全审查待解：当前英伟达H20芯片的采购存在政策不确定性。2024年7月31日，中国国家互联网信息办公室约谈英伟达，要求就H20芯片的安全风险作出说明并提交证明材料。这一举措促使国内科技企业在采购决策上更加审慎。
关于AI投资对利润率的影响，刘炽平指出：尽管人工智能基础设施折旧成本呈上升趋势，但公司已逐步从AI技术中获取收益。现阶段，腾讯将重点转向营收增长，持续拓展CPU、数据库、存储、CDN等基础设施领域。未来若GPU供应恢复稳定，腾讯将灵活调整云端租用策略，维持资源部署的弹性与高效。
值得注意的是，腾讯二季度资本支出环比下降约30%(从一季度的275亿元降至192.5亿元)，这或与前期AI芯片战略储备有关。充足的芯片库存，使得腾讯在面对国际供应链波动时，展现出强大的风险抵御能力与战略调整空间。
